I cicli del mercato
Uno degli enigmi che negli anni gli analisti hanno cercato di risolvere è quello dei cicli. Esistono dei cicli nel mercato che si susseguono con regolarità? Se si riuscisse a trovare una particolare funzione che mette in relazione il tempo e le variazioni di prezzo, avremmo risolto il problema dei mercati, saremmo in grado di determinare e cogliere le variazioni più importanti di qualsiasi titolo.
Questo chiaramente non è possibile! Analizziamo ciò che ci può essere di ripetitivo nei mercati. La prima variabile che ci viene in mente non è il tempo, ma la volatilità. Per come è definita, la volatilità, ha alcune particolari caratteristiche che vengono spesso definite come, persistenza, ciclicità e ritorno alla media.
Trascuriamo per il momento la caratteristica della persistenza, di cui abbiamo parlato in altri articoli ed analizziamo le altre due proprietà.
La ciclicità è la caratteristica della volatilità di contrarsi ed espandersi continuamente, oscillando fra valori minimi e massimi in modo ripetitivo. Il ritorno alla media è la proprietà che indica come la volatilità tenda sempre ad avvicinarsi al proprio valore medio.Su queste caratteristiche John Bollinger ha creato le bande che prendono appunto il suo nome.
Ma ritornando ai cicli del mercato, anche Larry Williams parla di range limitati che seguono range piccoli e che sono seguiti da range estesi. Ricordando che il range di una barra non è altro che la volatilità di quel giorno, la definizione di Williams ci fa percepire la ciclicità della volatilità.
Ma, operativamente, a cosa ci serve tutto questo? Possiamo capire adesso come sia sbagliato quello che spesso fanno molti investitori: vedono un forte movimento e cercano di entrarvi. Questo è pericoloso perché alla espansione della volatilità sappiamo che seguirà, di lì a poco, una sua contrazione.
Poiché sappiamo che le occasioni più importanti di ottenere guadagni sul mercato sono proprio nei momenti in cui si espande la volatilità, è nostro compito capire quali sono i momenti in cui questo avviene per poterli legare a particolari fasi del mercato che ci permettano di guadagnare.
